Pódcast

05/10/2026 Análisis semanal

Los mercados afrontan las próximas semanas desde una posición todavía exigente, aunque el balance de riesgos ha mejorado moderadamente respecto a la semana pasada. La economía mundial continúa mostrando una resistencia razonable, los beneficios empresariales mantienen un soporte importante y el ciclo de inversión asociado a la inteligencia artificial y a la soberanía industrial sigue proporcionando un motor estructural relevante. Al mismo tiempo, dos de los factores que más habían deteriorado recientemente el entorno financiero —la crisis energética y el endurecimiento de las expectativas monetarias— han comenzado a ofrecer señales más favorables.

28/09/2026 Análisis semanal

En 1994, los inversores en renta fija atravesaron una experiencia que guarda algunas similitudes interesantes con la situación actual. La Reserva Federal, presidida entonces por Alan Greenspan, inició en febrero un ciclo de endurecimiento monetario mucho más intenso de lo que esperaba el mercado. En apenas doce meses, los tipos oficiales pasaron del 3% al 6%, las rentabilidades de los bonos se dispararon y sus precios sufrieron una corrección tan severa que aquel episodio terminó siendo conocido como la “gran masacre de los bonos”.

14/09/2026 Análisis semanal

La fuerte corrección que están experimentando los mercados mundiales de renta fija está generando una comprensible inquietud entre los inversores. Las rentabilidades de los bonos soberanos han alcanzado niveles que no veíamos desde hace muchos años: la deuda pública estadounidense a diez años se aproxima al 5%, el bono alemán con el mismo vencimiento ha tocado el 3,5% y los tipos de largo plazo han repuntado también con intensidad en Reino Unido, Japón y otros mercados desarrollados.

21/09/2026 Análisis semanal

 En mercados financieros solemos identificar riesgo con volatilidad. Si el precio de un activo oscila con mayor intensidad, decimos que se ha vuelto más arriesgado. De hecho, la volatilidad desempeña un papel fundamental en las métricas regulatorias utilizadas para clasificar el riesgo de los fondos de inversión que se ofrecen al público. Pero ¿es realmente así?

07/09/2026 Análisis semanal

Los mercados llegan a septiembre en una situación particularmente interesante. Después de un año muy positivo para los activos de riesgo, el corto plazo presenta suficientes obstáculos como para justificar una mayor cautela durante las próximas semanas. Pero conviene distinguir entre aquello que puede generar volatilidad temporal y aquello que realmente puede cambiar la dirección del ciclo. Y, por ahora, creemos que los grandes soportes fundamentales que han impulsado los mercados durante los últimos años continúan intactos.

10/08/2026 Análisis semanal

En los mercados solemos asumir que el éxito consiste en identificar antes que nadie la gran tendencia del futuro. Sin embargo, la historia reciente de un conocido fondo especializado en inteligencia artificial nos recuerda que, en inversión, tener razón puede no ser suficiente.

31/08/2026 Análisis semanal

El índice MSCI ACWI, que representa la renta variable global, marcó un mínimo de 550 puntos el día 12 de octubre de ese año. Hoy se encuentra por encima de los 1.150 puntos. En menos de cuatro años, la bolsa mundial ha más que duplicado su valor.
¿Acaso el mundo se “arregló” en ese preciso momento? ¿Empezó a ir todo bien? Nada más lejos de la realidad. El mercado comenzó a escalar entonces el muro de la preocupación y no ha dejado de hacerlo desde entonces. En este pódcast, vamos a hacer un viaje a través de 10 crisis que se han sucedido durante estos últimos cuatro años, pero que no han podido acabar con uno de los movimientos alcistas más sólidos de las últimas décadas.

24/08/2026 Análisis semanal

Durante muchos años vivimos en un mundo en el que parecía sobrar dinero. Los gobiernos podían endeudarse a tipos extraordinariamente bajos, las empresas financiaban casi cualquier proyecto con facilidad y millones de familias llegaron a contratar hipotecas a tipos que hoy parecen difíciles de imaginar. En Europa incluso llegamos a convivir con tipos de interés negativos: prestar dinero a algunos gobiernos significaba aceptar que nos devolvieran menos de lo que habíamos entregado. Nos acostumbramos tanto a aquella situación que terminamos considerándola normal. Sin embargo, esa época ha llegado a su fin y cada vez resulta más claro que lo verdaderamente excepcional fueron aquellos años.

17/08/2026 Análisis semanal

Nuestro organismo funciona a partir de un balance energético. La diferencia entre las calorías que ingerimos y las que consumimos determina, a lo largo del tiempo, la evolución de nuestras reservas energéticas. 
Nuestras finanzas personales responden a una lógica sorprendentemente parecida. La diferencia entre lo que ingresamos y lo que gastamos determina nuestra capacidad de ahorro y, con el tiempo, la acumulación de patrimonio.

10/08/2026 Análisis semanal

En los mercados solemos asumir que el éxito consiste en identificar antes que nadie la gran tendencia del futuro. Sin embargo, la historia reciente de un conocido fondo especializado en inteligencia artificial nos recuerda que, en inversión, tener razón puede no ser suficiente.

10/08/2026 Análisis semanal

En los mercados solemos asumir que el éxito consiste en identificar antes que nadie la gran tendencia del futuro. Sin embargo, la historia reciente de un conocido fondo especializado en inteligencia artificial nos recuerda que, en inversión, tener razón puede no ser suficiente.

04/08/2026 Análisis semanal

En las últimas semanas hemos conocido algunas operaciones que ilustran hasta qué punto la inteligencia artificial está entrando en una nueva fase. El ejemplo más reciente lo encontramos en Nvidia, que ha vuelto a situarse en el centro de la atención con una nueva batería de acuerdos destinados a acelerar el desarrollo del sector.

27/07/2026 Análisis semanal

Los próximos días pueden convertirse en una de las semanas más importantes del verano para los mercados. Después de varias semanas marcadas por la incertidumbre geopolítica y por las dudas sobre la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial, los inversores tendrán ahora una oportunidad para comprobar si los principales pilares que han sostenido las bolsas durante este año siguen intactos.

20/07/2026 Análisis semanal

La temporada de resultados del segundo trimestre arranca en Europa con unas expectativas que no veíamos desde hace años. Tras un largo período en el que el crecimiento de los beneficios quedó muy por detrás del registrado en Estados Unidos, las empresas europeas afrontan esta campaña con la posibilidad de lograr el mayor avance de sus ganancias desde comienzos de 2023.