Pódcast

03/11/2026 Análisis semanal

 La fuerte corrección de las compañías tecnológicas en octubre ha reabierto el debate sobre la sostenibilidad del ciclo de inversión en inteligencia artificial. Las caídas de algunos gigantes tecnológicos estadounidenses y de los principales fabricantes de semiconductores han alimentado el temor a que el mercado esté anticipando el agotamiento de una de las grandes tendencias de crecimiento de los últimos años.

26/10/2026 Análisis semanal

El sentimiento de los inversores se ha deteriorado durante las últimas semanas, como consecuencia de la combinación de nuevas tensiones geopolíticas, el encarecimiento del petróleo, la persistencia de las presiones inflacionistas y las crecientes dudas sobre la rentabilidad del ciclo inversor en inteligencia artificial. A estos factores se añaden las vulnerabilidades fiscales de determinadas economías, especialmente Francia, que han provocado un incremento de las primas de riesgo.

19/10/2026 Análisis semanal

Hetty Green fue una de las mujeres más ricas de Estados Unidos a finales del siglo 19. Heredó una considerable fortuna familiar y, gracias a su extraordinaria habilidad para invertir en bonos, ferrocarriles e inmuebles, consiguió multiplicarla hasta acumular un patrimonio que la situó entre las mayores fortunas de su época. Su talento financiero era indiscutible. Sin embargo, su nombre ha pasado a la historia no tanto por su riqueza como por la austeridad extrema con la que vivió.

13/10/2026 Análisis semanal

Las ardillas dedican buena parte del otoño a recoger bellotas y otros frutos secos que almacenan cuidadosamente para sobrevivir durante el invierno. Necesitan reservar una parte de los recursos disponibles hoy para utilizarlos cuando la situación de abundancia desaparezca. Es una de las representaciones más intuitivas del ahorro que podemos encontrar en la naturaleza.

05/10/2026 Análisis semanal

Los mercados afrontan las próximas semanas desde una posición todavía exigente, aunque el balance de riesgos ha mejorado moderadamente respecto a la semana pasada. La economía mundial continúa mostrando una resistencia razonable, los beneficios empresariales mantienen un soporte importante y el ciclo de inversión asociado a la inteligencia artificial y a la soberanía industrial sigue proporcionando un motor estructural relevante. Al mismo tiempo, dos de los factores que más habían deteriorado recientemente el entorno financiero —la crisis energética y el endurecimiento de las expectativas monetarias— han comenzado a ofrecer señales más favorables.

28/09/2026 Análisis semanal

En 1994, los inversores en renta fija atravesaron una experiencia que guarda algunas similitudes interesantes con la situación actual. La Reserva Federal, presidida entonces por Alan Greenspan, inició en febrero un ciclo de endurecimiento monetario mucho más intenso de lo que esperaba el mercado. En apenas doce meses, los tipos oficiales pasaron del 3% al 6%, las rentabilidades de los bonos se dispararon y sus precios sufrieron una corrección tan severa que aquel episodio terminó siendo conocido como la “gran masacre de los bonos”.

14/09/2026 Análisis semanal

La fuerte corrección que están experimentando los mercados mundiales de renta fija está generando una comprensible inquietud entre los inversores. Las rentabilidades de los bonos soberanos han alcanzado niveles que no veíamos desde hace muchos años: la deuda pública estadounidense a diez años se aproxima al 5%, el bono alemán con el mismo vencimiento ha tocado el 3,5% y los tipos de largo plazo han repuntado también con intensidad en Reino Unido, Japón y otros mercados desarrollados.

21/09/2026 Análisis semanal

 En mercados financieros solemos identificar riesgo con volatilidad. Si el precio de un activo oscila con mayor intensidad, decimos que se ha vuelto más arriesgado. De hecho, la volatilidad desempeña un papel fundamental en las métricas regulatorias utilizadas para clasificar el riesgo de los fondos de inversión que se ofrecen al público. Pero ¿es realmente así?

07/09/2026 Análisis semanal

Los mercados llegan a septiembre en una situación particularmente interesante. Después de un año muy positivo para los activos de riesgo, el corto plazo presenta suficientes obstáculos como para justificar una mayor cautela durante las próximas semanas. Pero conviene distinguir entre aquello que puede generar volatilidad temporal y aquello que realmente puede cambiar la dirección del ciclo. Y, por ahora, creemos que los grandes soportes fundamentales que han impulsado los mercados durante los últimos años continúan intactos.

02/09/2026 Análisis semanal

En este episodio del pódcast de mercados de Banca Privada BBVA, Axel Cardín y Álvaro Manteca plantean un particular examen de septiembre: cinco asignaturas que determinarán en buena medida el comportamiento de los mercados durante los próximos meses.

31/08/2026 Análisis semanal

El índice MSCI ACWI, que representa la renta variable global, marcó un mínimo de 550 puntos el día 12 de octubre de ese año. Hoy se encuentra por encima de los 1.150 puntos. En menos de cuatro años, la bolsa mundial ha más que duplicado su valor.
¿Acaso el mundo se “arregló” en ese preciso momento? ¿Empezó a ir todo bien? Nada más lejos de la realidad. El mercado comenzó a escalar entonces el muro de la preocupación y no ha dejado de hacerlo desde entonces. En este pódcast, vamos a hacer un viaje a través de 10 crisis que se han sucedido durante estos últimos cuatro años, pero que no han podido acabar con uno de los movimientos alcistas más sólidos de las últimas décadas.

24/08/2026 Análisis semanal

Durante muchos años vivimos en un mundo en el que parecía sobrar dinero. Los gobiernos podían endeudarse a tipos extraordinariamente bajos, las empresas financiaban casi cualquier proyecto con facilidad y millones de familias llegaron a contratar hipotecas a tipos que hoy parecen difíciles de imaginar. En Europa incluso llegamos a convivir con tipos de interés negativos: prestar dinero a algunos gobiernos significaba aceptar que nos devolvieran menos de lo que habíamos entregado. Nos acostumbramos tanto a aquella situación que terminamos considerándola normal. Sin embargo, esa época ha llegado a su fin y cada vez resulta más claro que lo verdaderamente excepcional fueron aquellos años.

17/08/2026 Análisis semanal

Nuestro organismo funciona a partir de un balance energético. La diferencia entre las calorías que ingerimos y las que consumimos determina, a lo largo del tiempo, la evolución de nuestras reservas energéticas. 
Nuestras finanzas personales responden a una lógica sorprendentemente parecida. La diferencia entre lo que ingresamos y lo que gastamos determina nuestra capacidad de ahorro y, con el tiempo, la acumulación de patrimonio.