Cando pensas en cambiar é que xa estás cambiando

Os fondos de investimento son institucións de investimento colectivo cuxo obxecto é a captación das achegas dun número variable de investidores (denominados partícipes), para xestionalas co obxectivo de obter un beneficio cunha adecuada diversificación do risco.

Estes fondos de investimento pode ser nacionais (se se domicilian en España) ou internacionais (se se domicilian fóra de España).

En particular, todos os fondos internacionais que desde o BBVA comercializamos e que atoparás na nosa web son fondos domiciliados en países da Unión Europea.

O funcionamento é bastante sinxelo. O investidor escolle o fondo de investimento e compra as participacións deste.

Que é o valor liquidativo do fondo de investimento?

É o resultado de dividir o patrimonio do fondo entre o número de participacións en circulación en cada momento.

Que son a subscrición e o reembolso dun fondo de investimento?

Calquera investidor pode comprar e vender participacións en calquera momento. A compra de participacións nun fondo de investimento denomínase subscrición; a venda de participacións (xa sexa total ou parcial), pola súa parte, coñécese como reembolso. Para “facelo efectivo”, o BBVA pon ao teu alcance toda a operativa con fondos de investimento desde o web, a app ou calquera das nosas oficinas.

Polo tanto, a medida que os investidores compran e venden participacións, o patrimonio do fondo irá subindo ou baixando. Ademais disto, as oscilacións do valor de mercado dos activos nos que inviste o fondo poden dar resultados positivos ou negativos, facendo que o patrimonio medre ou diminúa e, en consecuencia, o valor liquidativo do fondo sufrirá igualmente oscilacións á alza ou á baixa.

Pódese investir, entre outros (de acordo cos activos que se elixan):

• Fondos de investimento de renda fixa: inviste en activos de renda fixa (como por exemplo bonos ou activos do Tesouro). A súa rendibilidade é inferior aos de "renda variable" (tamén o risco que se asume con eles).
• Fondos de investimento de renda variable: inviste en activos de renda variable (como, por exemplo, as accións). A súa rendibilidade, na maioría dos casos, é maior ca os anteriores (renda fixa), do mesmo xeito que o seu "risco".
• Fondos de investimento de renda mixta: inviste en activos de renda fixa e renda variable, que pode variar en porcentaxe.

Tamén se pode optar por:

• Fondos de investimento inmobiliario: invisten en valores e activos financeiros.
• Fondos de investimento mobiliario: invisten en inmobles urbanos (co obxectivo principal de "sacar" un rendemento do seu alugamento).
• Fondos de investimento monetario: invisten, no curto prazo, nunha moeda determinada, o que implica, habitualmente, pouco risco e unha liquidez dotada dunha certa "estabilidade".
• Fondos de investimento en materias primas: invisten en materias primas como o petróleo, algodón e/ou azucre. Non son usuais en España

Que outros fondos de investimento existen?

Ademais dos fondos de investimento que se explicaron no apartado anterior, existen outras tipoloxías, por exemplo, baseadas na xestión do fondo (activa, pasiva ou de multixestión) ou nos beneficios que se consigan (de repartición ou de capitalización).

Abrir un fondo de investimento, xa sexa nacional ou internacional, é unha boa solución para buscar rendibilidade dun diñeiro que teñas e non esteas utilizando. Ademais, investir en fondos ten outras vantaxes, que che explicamos a continuación:

• Diversificación: un fondo de investimento permite que repartan o seu diñeiro en diferentes activos, sectores e/ou mercados (con distintos comportamentos). Así, e no caso de que algún lles xere perdas, poden chegar a compensalas coas ganancias que obteñan nos outros.
  
• Acceso a, practicamente, calquera mercado: van investir en mercados que, en moitos casos, non estarían ao seu alcance se “operasen” de forma individual.
  
• Produtos adaptados ao seu perfil: ao existir unha tipoloxía de fondos de investimento moi variada, é máis doado que encontren os produtos que se adapten ao seu perfil, tanto se este é conservador coma se están dispostos a asumir un maior risco.
• Xestión dun profesional: ao investir en fondos de investimento, van confiar unha parte dos seus aforros a un equipo profesional, que vai analizar o mercado en busca de oportunidades de xerar a máxima rendibilidade ás súas achegas. A cambio, e hai que telo en conta, o investidor debe pagar unhas comisións que estarán recollidas na información do fondo (e sempre dentro dos límites máximos que fixa a lei). Por un lado, vaise cobrar a comisión de xestión e depositaría, que se cargan directamente ao fondo (por tanto, restan valor ao patrimonio do fondo, reducindo a rendibilidade para o investidor) e, por outro (e só nalgúns fondos), a xestora pode cobrar directamente ao partícipe comisións pola subscrición e/ou o reembolso das participacións.

Son 3 as figuras clave dun fondo de investimento:

• Partícipe: persoa que inviste nun fondo de investimento. 
• Sociedade xestora: inviste o capital achegado polos partícipes nos distintos activos financeiros que constitúen a carteira do fondo (renda fixa, renda variable, derivados, depósitos bancarios…). A sociedade xestora do fondo é responsable de elaborar un folleto onde se recollen as características do fondo. 
• Entidade depositaria: encárgase da custodia do patrimonio do fondo e asume o control da actividade da xestora, en beneficio dos partícipes.

Unha das grandes vantaxes dos fondos de investimento é a súa fiscalidade. O partícipe dun fondo de investimento só tributará cando reembolse as participacións. Nese momento xérase un rendemento que, para efectos fiscais, se considera ganancia ou perda patrimonial e debe integrarse na base impoñible do aforro no IRPF.

Ademais, o traspaso entre fondos (que supón, en todos os casos, o traslado do investimento que se realizase nun fondo de investimento en concreto a outro distinto) está exento de tributación, é dicir, se reembolsas (vendes) as participacións dun fondo e reinvistes (compras) noutro fondo, as posibles plusvalías obtidas non están suxeitas a tributación. Hai dous gastos que se poden deducir: os gastos asociados á subscrición e ao reembolso de participacións. Ten en conta que aquí podes coñecer máis detalles sobre a fiscalidade dos fondos de investimento.

En resumo, os fondos de investimento son instrumentos moi atractivos para os investidores individuais, pois facilitan o acceso a mercados que noutros casos non estarían ao seu alcance, axudando a unha boa planificación financeira grazas ás súas vantaxes fiscais.

Tendo en conta que a rendibilidade dun fondo de investimento non está garantida, algo que sempre hai que saber, esta vai depender, en boa parte, do tipo de fondo que se escolla e, xa que logo, do risco que se asuma (coa elección que se faga). Ambos, e en todos os casos, susténtanse sobre o perfil que teña o investidor (factor que tamén vai influír na rendibilidade) e que pode ser:

• Conservador: ofrecen unha rendibilidade moderada, cunha baixa volatilidade, é dicir, son poucas as posibilidades de que se desvíe da rendibilidade que se espera conseguir. Son os axeitados para investidores que priorizan manter o valor do seu investimento.
• Decidido: aspiran a ofrecer unha maior rendibilidade, aínda que, iso si, están expostos a unha maior volatilidade nos seus resultados. De acordo con isto, son os fondos de investimento que se recomendan a aqueles investidores que pensan en aforrar “a longo prazo”.
• Moderado: o seu obxectivo é que o investidor obteña un equilibrio entre a estabilidade no seu investimento e o crecemento patrimonial que poida obter del, de aí que o risco que se asuma sexa "medio".

Como se calcula esta rendibilidade dun fondo de investimento?

Para calcular a rendibilidade que ten o propio fondo de investimento cómpre que se divida o investido nel entre o total de participacións. Obtense, como xa avanzamos no inicio do artigo, o ‘valor liquidativo’. A seguir, e introducindo o “factor tempo”, hai que comparar o valor liquidativo do fondo ao inicio (data de subscrición) e ao final (data de reembolso), o que nos dará unha porcentaxe que representa a rendibilidade do investido. 

As comisións máis "habituais" dos fondos de investimento son:

• Comisión de xestión: o seu cobramento realízao a xestora, con motivo da compra e/ou venda dos activos que integran o fondo.
• Comisión de depósito: o seu cobramento realízao o banco, ou o depositario correspondente, por ‘salvagardar’ os investimentos do fondo.

Ambas dedúcense do valor liquidativo do fondo de investimento, ao cargarse directamente nel.

• Comisión de subscrición: é a que se carga, nalgúns casos e en favor da xestora, pola subscrición dun fondo.
• Comisión de reembolso: do mesmo xeito que a anterior, pode ser cobrada pola xestora, neste caso, ao reembolsar o diñeiro do fondo de investimento. 

Ambas cárganse, ao partícipe e no momento da "acción", en forma de porcentaxe e sobre o importe que se vai subscribir ou reembolsar, deducíndose deste.