Cando pensas en cambiar é que xa estás cambiando

Un fondo de investimento é unha institución de investimento colectivo, un produto onde moitas persoas ou sociedades, que se denominan partícipes, invisten xuntas o seu diñeiro.

• A Comisión Nacional do Mercado de Valores é quen supervisa estes fondos.
  
• A sociedade xestora exerce a administración e representación do fondo e decide en que investir o diñeiro, por exemplo, en distintos activos e instrumentos financeiros.
• Os resultados deste investimento poden ser ganancias ou perdas, depende de como evolucionen os activos e instrumentos financeiros (investimentos) nos mercados.
• A unidade de investimento é a participación.
• As comisións que deben pagar os investidores están detalladas na documentación legal do fondo.

Antes da contratación dun fondo, hai que ter en conta as características e os riscos dos fondos de investimento. Podes ler máis sobre fondos a continuación:

• Suxeitos a supervisión
  En España, os fondos de investimento son produtos de investimento que se regulan pola Lei de institucións de investimento colectivo e a súa normativa de desenvolvemento. O patrimonio do fondo de investimento é xestionado por expertos que invisten en diferentes activos. Ademais, están suxeitos ao control e supervisión da Comisión Nacional do Mercado de Valores (CNMV).
  
• Diversificación e acceso a mercados
  Un fondo de investimento inviste en diferentes activos, sectores ou mercados con distintos comportamentos ante unha mesma situación de mercado. Estes investimentos fanse segundo unhas regras que están na súa documentación legal. Aínda que o fondo siga estas regras, non se pode garantir que sempre gañes diñeiro; ás veces pode haber perdas.
  
• Liquidez
  Polo xeral, quen ten participacións nun fondo poden retirar o seu diñeiro do investimento cando queira. O valor que recibirán dependerá de como evolucionase o activo durante o período do investimento (puido xerar ganancias ou perdas), descontando as comisións que se poidan aplicar.
  
• Fiscalidade
  O reembolso de participacións dun fondo de investimento xera unha ganancia ou perda patrimonial, dependendo da diferenza entre o valor liquidativo actual e o valor de compra. Se é unha ganancia, aplícaselle unha retención e inclúese na base impoñible do aforro para o IRPF.
  No entanto, se se realiza un traspaso entre fondos de investimento que cumpran determinados requisitos (ser persoas físicas residentes en España, entre outros), esta operación non tributará nese momento, senón que o fará cando se produza o reembolso definitivo das participacións.
  
• Xestión profesionalizada
  A xestión dos fondos de investimento realízaa unha sociedade xestora que toma as decisións sobre os investimentos que formarán parte do fondo e que se encarga da súa xestión, administración e representación.
  

Riscos

Os riscos máis habituais asociados aos fondos de investimento son:

• O risco de mercado: é un risco xeral que existe ao investir en calquera activo. O valor destes activos depende de como funcionen os mercados financeiros e da evolución económica das empresas emisoras, as cales se ven afectadas pola situación económica global e por factores políticos e económicos en cada país.
• O risco de crédito: Pode que as entidades que emiten os activos nos que inviste un fondo de investimento non paguen os xuros ou non devolvan o capital investido.
• O risco de divisa:  Hai unha posibilidade de que, debido ao investimento en activos que están nunha moeda diferente á da participación, se asuma un risco polas variacións no tipo de cambio.
• Outros riscos: pódese consultar esta información en calquera momento na documentación legal de cada fondo.

Con carácter xeral, calquera persoa ou sociedade pode investir nun fondo de investimento.

Porén, antes de facelo, debes ler a documentación legal do fondo para saber se cumpres os requisitos específicos para investir en cada un deles.

A formación é esencial para quen queira empezar a investir. É importante aprender algúns conceptos fundamentais sobre fondos de investimento que che axudarán no camiño cara ao investimento. 

Estes coñecementos son clave para tomar decisións informadas.

• Partícipe
  Quen ten participacións dun fondo de investimento e ademais ten dereitos importantes. Entre estes dereitos están:
  - Reembolso das súas participacións.
  - Dereito de separación gratuíto, é dicir, sen pagar comisións de reembolso, se hai cambios importantes nas características do fondo.
• Participacións
  Representa cada unha das partes iguais nas que se divide o patrimonio dun fondo de investimento. Son estas partes as que se compran e se venden á hora de querer subscribir ou reembolsar un fondo de investimento.
  
• Valor liquidativo
  O valor liquidativo dun fondo de investimento é o prezo unitario de cada participación. Calcúlase dividindo o patrimonio total do fondo entre o número de participacións existentes no momento do cálculo.
  A sociedade xestora do fondo encárgase de calcular e publicar diariamente o valor liquidativo de todos os seus fondos. Porén, nalgúns tipos de fondos, este cálculo pode facerse con menos frecuencia.
• Patrimonio dun fondo
  É o valor total dos activos que ten un fondo. Calcúlase segundo os prezos de mercado dos activos e valores mobiliarios que forman parte da carteira do fondo nesa data. A maioría destes activos negócianse en mercados secundarios organizados. A este valor réstanselle os gastos e comisións.
  
• Sociedade xestora
  Entidade que xestiona, administra e representa o patrimonio do fondo de investimento. Encárgase de investir o capital achegado en diferentes activos financeiros, como:
  
  - Renda fixa
  - Renda variable
  - Derivados
  - Depósitos bancarios, entre outros
• Entidade depositaria
  Entidade que custodia o patrimonio do fondo e supervisa as actividades da sociedade xestora.
  
• Rendibilidade
  A rendibilidade dun fondo de investimento é o rendemento que obtiveches nun tempo determinado coa cantidade que investiches nun fondo.
  A forma máis simple de calcular a rendibilidade é: Rp = (VL1 - VL0) / VL0
  Onde:
  
  - Rp é a rendibilidade do fondo durante o período de medición.
  - VL1 é o valor liquidativo do fondo ao final do período.
  - VL0 é o valor liquidativo do fondo ao principio do período.
  
  Na páxina do BBVA, www.bbva.es, podes ver a rendibilidade do fondo en diferentes períodos de tempo.
  Lembra que as rendibilidades pasadas non garanten que obteñas os mesmos resultados no futuro.

• ISIN
  É un código único alfanumérico que identifica de forma internacional unha emisión ou instrumento financeiro, asignado pola Axencia Nacional de Codificación de Valores (ANCV), que depende da Comisión Nacional do Mercado de Valores (CNMV).
  
• Subscrición
  
  Operación de compra de participacións dun fondo de investimento.
  
• Reembolso
  Operación de venda de participacións dun fondo de investimento.
  
• Clasificación de activos
  A principal clasificación entre activos financeiros distingue entre os de renda fixa, os de renda variable, activos monetarios e investimentos alternativos:
  - Activos de renda fixa: son aqueles emitidos por administracións públicas ou empresas. Os emitidos por administracións públicas adoitan ter menor risco porque contan cun grande apoio financeiro. Estas entidades comprométense a devolver o capital investido despois dun período de tempo establecido, xunto cunha rendibilidade acordada. Algúns exemplos de activos de renda fixa son: letras do Tesouro e notas promisorias de empresas.
  - Activos de renda variable: son un tipo de investimento onde non se garante a recuperación do capital investido nin a rendibilidade. Ademais, é posible que a rendibilidade sexa negativa, o que significa que poderías incluso perder o diñeiro investido. Isto ocorre porque a rendibilidade da renda variable depende de varios factores, como a evolución da empresa na que se inviste, a súa situación económica ou o comportamento dos mercados financeiros. O principal exemplo de activos de renda variable son as accións de sociedades anónimas.
  - Activos monetarios: son os emitidos a curto prazo, como as letras do Tesouro ou notas promisorias de empresa ou bancarias. Estes activos caracterízanse por ter gran liquidez e un risco nulo ou moi baixo.
  - Investimentos alternativos: son aqueles que buscan explotar as ineficiencias dos mercados ao centrarse en activos e estratexias de investimentos non tradicionais.
• Indicador de risco
  O nivel de risco do fondo mídese nunha escala do 1 ao 7, onde 1 é o nivel de risco máis baixo. Segundo indica a teoría, a maior risco, maior é o potencial de rendemento.
  É importante aclarar que unha categoría 1 non significa que o investimento estea libre de risco, senón que, comparada con outras categorías, o risco é menor nese produto.
  
• Comisións de xestión e depósito
  A primeira comisión é a que cobra a sociedade xestora ao fondo de investimento como remuneración polos seus servizos. Esta comisión devindícase diariamente e é implícita, é dicir, xa está deducida do valor liquidativo cando se subscriben ou reembolsan participacións. Pode calcularse en función de:
  
  - O patrimonio.
  - Os rendementos.
  - Ou ambas as variables.
  
  Debes consultar na documentación legal do fondo se se aplican diferentes comisións segundo a permanencia ou outros parámetros. Nos fondos de investimento españois con carácter financeiro, os límites son: 2,25% se se calcula sobre o patrimonio, 18% se depende dos resultados. Se se usan ambas as magnitudes, non pode superar o 1,35% do patrimonio e o 9% dos resultados.
  A segunda é a comisión de depósito, que cobran os depositarios ao fondo pola administración e custodia dos valores da carteira. Esta tamén se devindica diariamente e é implícita. Nos fondos de investimento españois, esta comisión non pode superar o 2 por mil anual do patrimonio.
  
• Comisión de reembolso
  É a comisión que a xestora cobra a quen ten participacións cando se desfai o investimento no fondo, xa sexa por reembolso ou traspaso de saída. Esta comisión é explícita e calcúlase como unha porcentaxe do capital reembolsado.
  Non pode superar o 5% do valor liquidativo das participacións reembolsadas. É importante consultar na documentación legal do fondo se se aplican diferentes comisións segundo a permanencia ou outros parámetros.
  
• Comisión de subscrición
  É a comisión que a xestora cobra a quen ten participacións no momento de investir no fondo. Esta comisión é explícita e calcúlase como unha porcentaxe do capital investido.
  Non pode superar o 5% do valor liquidativo das participacións subscritas. É importante consultar na documentación legal do fondo se se aplican diferentes comisións segundo a data de subscrición ou outros parámetros.