Podcast

05/10/2026 Anàlisi setmanal

Els mercats afronten les pròximes setmanes des d'una posició encara exigent, tot i que el balanç de riscos ha millorat moderadament respecte de la setmana passada. L'economia mundial continua mostrant una resistència raonable, els beneficis empresarials mantenen un suport important i el cicle d'inversió associat a la intel·ligència artificial i a la sobirania industrial continua proporcionant un motor estructural rellevant. Al mateix temps, dos dels factors que més havien deteriorat recentment l'entorn financer —la crisi energètica i l'enduriment de les expectatives monetàries— han començat a oferir senyals més favorables.

28/09/2026 Anàlisi setmanal

El 1994, els inversors en renda fixa van viure una experiència que guarda algunes similituds interessants amb la situació actual. La Reserva Federal, presidida llavors per Alan Greenspan, va iniciar al febrer un cicle d'enduriment monetari molt més intens que el que esperava el mercat. En només dotze mesos, els tipus oficials van passar del 3% al 6%, les rendibilitats dels bons es van disparar i els seus preus van patir una correcció tan dràstica que aquell episodi va acabar sent conegut com la “gran massacre dels bons”.

14/09/2026 Anàlisi setmanal

La forta correcció que estan experimentant els mercats mundials de renda fixa està generant una comprensible inquietud entre els inversors. Les rendibilitats dels bons sobirans han assolit nivells que no vèiem des de fa molts anys: el deute públic nord-americà a deu anys s'aproxima al 5%, el bo alemany amb el mateix venciment ha tocat el 3,5% i els tipus de llarg termini han repuntat també amb intensitat al Regne Unit, el Japó i altres mercats desenvolupats.

21/09/2026 Anàlisi setmanal

 En mercats financers, solem identificar risc amb volatilitat. Si el preu d'un actiu oscil·la amb més intensitat, diem que s'ha tornat més arriscat. De fet, la volatilitat té un paper fonamental en les mètriques regulatòries utilitzades per classificar el risc dels fons d'inversió que s'ofereixen al públic. Però és realment així?

07/09/2026 Anàlisi setmanal

Els mercats arriben al setembre en una situació particularment interessant. Després d'un any molt positiu per als actius de risc, el curt termini presenta prou obstacles per justificar més cautela durant les pròximes setmanes. Però convé distingir entre allò que pot generar volatilitat temporal i allò que realment pot canviar la direcció del cicle. I, ara per ara, creiem que els grans suports fonamentals que han impulsat els mercats durant els darrers anys continuen intactes.

10/08/2026 Anàlisi setmanal

En els mercats acostumem a assumir que l'èxit consisteix a identificar abans que ningú la gran tendència del futur. Això no obstant, la història recent d'un conegut fons especialitzat en intel·ligència artificial ens recorda que, en inversió, no n'hi ha prou amb tenir raó.

31/08/2026 Anàlisi setmanal

L'índex MSCI ACWI, que representa la renda variable global, va marcar un mínim de 550 punts el dia 12 d'octubre d'aquell any. Avui està per sobre dels 1.150 punts. En menys de quatre anys, la borsa mundial ha més que duplicat el seu valor.
Potser el món es va “arreglar” en aquell precís moment? Va començar a anar tot bé? Res més allunyat de la realitat. El mercat va començar a escalar llavors el mur de la preocupació i no ha deixat de fer-ho des d'aleshores. En aquest pòdcast, farem un viatge a través de 10 crisis que s'han produït durant aquests darrers quatre anys, però que no han pogut acabar amb un dels moviments alcistes més sòlids de les últimes dècades.

24/08/2026 Anàlisi setmanal

Durant molts anys, hem viscut en un món en què semblava que sobraven diners. Els governs podien endeutar-se a tipus extraordinàriament baixos, les empreses finançaven gairebé qualsevol projecte amb facilitat i milions de famílies van arribar a contractar hipoteques a tipus que avui semblen difícils d'imaginar. A Europa, fins i tot hem arribat a conviure amb tipus d'interès negatius: prestar diners a alguns governs significava acceptar que ens tornessin menys del que havíem lliurat. Ens vam acostumar tant a aquella situació que vam acabar considerant-la normal. Això no obstant, aquesta època ha arribat a la fi i cada vegada resulta més clar que el veritablement excepcional van ser aquells anys.

17/08/2026 Anàlisi setmanal

El nostre organisme funciona a partir d'un balanç energètic. La diferència entre les calories que ingerim i les que consumim determina, al llarg del temps, l'evolució de les nostres reserves energètiques. 
Les nostres finances personals responen a una lògica sorprenentment semblant. La diferència entre el que ingressem i el que gastem determina la nostra capacitat d'estalvi i, amb el temps, l'acumulació de patrimoni.

10/08/2026 Anàlisi setmanal

En els mercats acostumem a assumir que l'èxit consisteix a identificar abans que ningú la gran tendència del futur. Això no obstant, la història recent d'un conegut fons especialitzat en intel·ligència artificial ens recorda que, en inversió, no n'hi ha prou amb tenir raó.

10/08/2026 Anàlisi setmanal

En els mercats acostumem a assumir que l'èxit consisteix a identificar abans que ningú la gran tendència del futur. Això no obstant, la història recent d'un conegut fons especialitzat en intel·ligència artificial ens recorda que, en inversió, no n'hi ha prou amb tenir raó.

04/08/2026 Anàlisi setmanal

En les darreres setmanes hem conegut algunes operacions que il·lustren fins a quin punt la intel·ligència artificial està entrant en una nova fase. L'exemple més recent el trobem a Nvidia, que s'ha tornat a situar al centre de l'atenció amb una nova bateria d'acords destinats a accelerar el desenvolupament del sector.

27/07/2026 Anàlisi setmanal

Els pròxims dies es poden convertir en una de les setmanes més importants de l'estiu per als mercats. Després de diverses setmanes marcades per la incertesa geopolítica i pels dubtes sobre la rendibilitat de les inversions en intel·ligència artificial, els inversors tindran ara una oportunitat per comprovar si els principals pilars que han sostingut les borses durant aquest any segueixen intactes.

20/07/2026 Anàlisi setmanal

La temporada de resultats del segon trimestre arrenca a Europa amb unes expectatives que no vèiem des de fa anys. Després d'un llarg període en què el creixement dels beneficis va quedar molt per darrere del registrat als Estats Units, les empreses europees afronten aquesta campanya amb la possibilitat d'aconseguir l'avanç més gran dels seus guanys des de començaments de 2023.