Actualidade do mercado FX

O rally do dólar detívose a mediados de ano e pechou agosto co seu segundo descenso mensual consecutivo (ver máis). Datos macro decepcionantes e as decisións do Tesouro americano para tratar de conter a alza na parte longa da curva de tipos tiveron o USD como vítima (ver máis). En contraposición, o EURUSD consolidou a súa tendencia de recuperación ao situarse por riba de 1,16 despois de tocar mínimos de 1,1325 en xuño e probar niveis sobre 1,17 a medida que a economía da EZ sorprendeu á alza no verán (ver máis).

• O bloqueo do estreito de Ormuz e a reescalada das tensións con Irán levaron aos prezos da enerxía de novo a niveis tensionados (ver máis). Un contexto xeopolítico que evita maiores caídas do USD, proporcionándolle un chan dado o seu valor como activo refuxio e o beneficio dos EUA polos termos de intercambio favorables ao ser os EUA unha potencia exportadora de cru, mentres que prexudica a Europa e ao EUR.
• A desaceleración do emprego de xuño e xullo, ventas retallistas frouxas e a moderación do IPC/IPP nos EUA reduciron en agosto a probabilidade dunha suba de tipos da Fed en setembro (ver máis). Non obstante, a recente sorpresa á alza do emprego en agosto disipa algunhas dúbidas, o que fai máis probable que a Fed actúe, aínda que sen dúbida será o escenario de inflación o que marque e determine a súa decisión o 16 de setembro e posteriormente (ver máis).
• O posicionamento dos especuladores a favor de USD alcanzou máximos recentes en xullo (ver máis). Isto expuña ao dólar a riscos de corrección asimétrica severos ante calquera dato macro débil dos EE. EUA como xa vimos, ou en caso de decepción por parte da Fed. Os últimos datos, aínda que reflicten o peche de apostas a favor de USD, seguen a mostrar que queda marxe (ver máis).