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Escucha nuestros pódcast para estar al día de la situación económica

  • 07/09/2026 Análisis semanal

    Los mercados llegan a septiembre en una situación particularmente interesante. Después de un año muy positivo para los activos de riesgo, el corto plazo presenta suficientes obstáculos como para justificar una mayor cautela durante las próximas semanas. Pero conviene distinguir entre aquello que puede generar volatilidad temporal y aquello que realmente puede cambiar la dirección del ciclo. Y, por ahora, creemos que los grandes soportes fundamentales que han impulsado los mercados durante los últimos años continúan intactos.

  • Pódcast

    02/09/26 Análisis mensual

    En este episodio del pódcast de mercados de Banca Privada BBVA, Axel Cardín y Álvaro Manteca plantean un particular examen de septiembre: cinco asignaturas que determinarán en buena medida el comportamiento de los mercados durante los próximos meses.

  • 31/08/2026 Análisis semanal

    El índice MSCI ACWI, que representa la renta variable global, marcó un mínimo de 550 puntos el día 12 de octubre de ese año. Hoy se encuentra por encima de los 1.150 puntos. En menos de cuatro años, la bolsa mundial ha más que duplicado su valor.
    ¿Acaso el mundo se “arregló” en ese preciso momento? ¿Empezó a ir todo bien? Nada más lejos de la realidad. El mercado comenzó a escalar entonces el muro de la preocupación y no ha dejado de hacerlo desde entonces. En este pódcast, vamos a hacer un viaje a través de 10 crisis que se han sucedido durante estos últimos cuatro años, pero que no han podido acabar con uno de los movimientos alcistas más sólidos de las últimas décadas.

  • 24/08/2026 Análisis semanal

    Durante muchos años vivimos en un mundo en el que parecía sobrar dinero. Los gobiernos podían endeudarse a tipos extraordinariamente bajos, las empresas financiaban casi cualquier proyecto con facilidad y millones de familias llegaron a contratar hipotecas a tipos que hoy parecen difíciles de imaginar. En Europa incluso llegamos a convivir con tipos de interés negativos: prestar dinero a algunos gobiernos significaba aceptar que nos devolvieran menos de lo que habíamos entregado. Nos acostumbramos tanto a aquella situación que terminamos considerándola normal. Sin embargo, esa época ha llegado a su fin y cada vez resulta más claro que lo verdaderamente excepcional fueron aquellos años.

  • 17/08/2026 Análisis semanal

    Nuestro organismo funciona a partir de un balance energético. La diferencia entre las calorías que ingerimos y las que consumimos determina, a lo largo del tiempo, la evolución de nuestras reservas energéticas. 
    Nuestras finanzas personales responden a una lógica sorprendentemente parecida. La diferencia entre lo que ingresamos y lo que gastamos determina nuestra capacidad de ahorro y, con el tiempo, la acumulación de patrimonio.

  • Pódcast

    12/08/26 Análisis mensual

    El mismo destino pero un viaje muy diferente. Analizamos los motivos por los que los índices pueden parecer los mismos, pero bajo la superficie se está produciendo una transformación relevante.

  • 10/08/2026 Análisis semanal

    En los mercados solemos asumir que el éxito consiste en identificar antes que nadie la gran tendencia del futuro. Sin embargo, la historia reciente de un conocido fondo especializado en inteligencia artificial nos recuerda que, en inversión, tener razón puede no ser suficiente.

  • 04/08/2026 Análisis semanal

    En las últimas semanas hemos conocido algunas operaciones que ilustran hasta qué punto la inteligencia artificial está entrando en una nueva fase. El ejemplo más reciente lo encontramos en Nvidia, que ha vuelto a situarse en el centro de la atención con una nueva batería de acuerdos destinados a acelerar el desarrollo del sector.

  • 27/07/2026 Análisis semanal

    Los próximos días pueden convertirse en una de las semanas más importantes del verano para los mercados. Después de varias semanas marcadas por la incertidumbre geopolítica y por las dudas sobre la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial, los inversores tendrán ahora una oportunidad para comprobar si los principales pilares que han sostenido las bolsas durante este año siguen intactos.

  • 20/07/2026 Análisis semanal

    La temporada de resultados del segundo trimestre arranca en Europa con unas expectativas que no veíamos desde hace años. Tras un largo período en el que el crecimiento de los beneficios quedó muy por detrás del registrado en Estados Unidos, las empresas europeas afrontan esta campaña con la posibilidad de lograr el mayor avance de sus ganancias desde comienzos de 2023.

  • 13/07/2026 Análisis semanal

    La composición de la riqueza en los Estados Unidos ha experimentado una transformación estructural sin precedentes. Por primera vez desde que se registran datos estadísticos, el 34% del patrimonio total de los hogares estadounidenses se encuentra invertido en renta variable. Este hito no solo representa una marca histórica, sino que certifica el destronamiento formal del sector inmobiliario como el principal vehículo de ahorro familiar, el cual ha visto contraer su peso relativo hasta el 26% de la riqueza nacional.

  • 06/07/2026 Análisis semanal

    Esta semana, Estados Unidos ha celebrado el 250 aniversario de su independencia. Más allá del simbolismo histórico, la efeméride nos ofrece una magnífica excusa para hacer un ejercicio que los inversores realizamos con demasiada poca frecuencia: dejar de mirar la última semana, el último dato de inflación o la próxima reunión de la Reserva Federal y ampliar el horizonte temporal.

  • Pódcast

    02/07/26 Análisis mensual

    Los inversores han comenzado a rotar fuera de algunos valores tecnológicos, el mercado empieza a exigir resultados donde antes bastaban expectativas.

  • 29/06/2026 Análisis semanal

    La gran pregunta de la inteligencia artificial no es únicamente qué trabajos desaparecerán, qué empresas ganarán o cuánto subirá la productividad. La pregunta verdaderamente importante es quién capturará esa productividad. Porque una revolución tecnológica no transforma solo la forma de producir; también transforma la forma en que se distribuye la riqueza generada por esa producción.

  • 22/06/2026 Análisis semanal

    Durante los últimos años, los mercados se acostumbraron a una Reserva Federal extraordinariamente predecible. Las decisiones de política monetaria podían anticiparse con meses de antelación gracias a una comunicación cada vez más detallada y a una orientación explícita sobre el rumbo futuro de los tipos de interés. La primera reunión de Kevin Warsh al frente de la institución sugiere que esa etapa podría estar llegando a su fin.

  • 15/06/2026 Análisis semanal

    La salida a bolsa de SpaceX no ha sido simplemente la mayor OPV de la historia. Ha sido, probablemente, el acontecimiento más relevante para los mercados de capitales desde el inicio del ciclo de inversión masiva en inteligencia artificial.

  • 08/06/2026 Análisis semanal

    Los mercados afrontan la nueva semana tras una corrección que ha permitido aliviar parte de la elevada complacencia acumulada durante los últimos meses. La principal novedad de los últimos días ha sido la intensa rotación sectorial observada dentro de la renta variable global, con una salida de flujos desde los segmentos más directamente vinculados a la inteligencia artificial hacia sectores más tradicionales y defensivos.

  • 01/06/2026 Análisis semanal

    Que el S&P 500 haya alcanzado ya su vigésimo segundo máximo histórico del año, acumule una revalorización cercana al 20% desde los mínimos de marzo y encadene nueve semanas consecutivas de avances constituye un fenómeno estadísticamente extraordinario. En casi un siglo de historia bursátil, el mercado estadounidense solo ha registrado rachas semanales más prolongadas en cuatro ocasiones, la última de ellas hace más de 40 años.

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Álvaro Manteca

Responsable de análisis y estrategia de Banca Privada BBVA
Álex Cardin

Áxel Cardin

Responsable de Mercados de Banca Privada BBVA

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Un mercado financiero es el lugar, físico o virtual, en el que se produce el intercambio de activos financieros entre los compradores y los vendedores. En él se define, además, el precio de dichos activos. Son ejemplos de mercados financieros: el mercado de valores, el de capitales, el de divisas, etc. La suma de los mercados financieros da lugar a un espacio que tiene como objetivo la canalización del ahorro de las familias, y también de las empresas, hacia la inversión.

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