Actualitat del mercat FX

Des de principis de setembre, el dòlar revertia la depreciació registrada durant l'estiu. L'índex dòlar ha passat de mínims de quatre mesos en 98,70 a màxims de 18 mesos per sobre de 102,5, i ha tancat el setembre amb una pujada propera al 2%, el seu millor mes des del juny (veure'n més). L'EURUSD mantenia el nivell de l'1,16 després de la reunió del BCE, però ha caigut més de quatre figures les setmanes posteriors fins a mínims de 17 mesos a prop de l'1,1150 a principis d'octubre (veure'n més). Actualment, cotitza al voltant d'1,12 (veure'n més).

• Fed: El 16 de setembre, la Fed confirmava una pujada de tipus de 25 pb per unanimitat. Les previsions de la mateixa Fed apunten a una altra pujada el 2026. Després de la decisió, l'índex dòlar va superar 100 i l'USD es va apreciar davant de totes les divises del G10 (veure'n més). La rendibilitat del bo americà a 10 anys va superar el 5% per primera vegada des del 2007.
• BCE: El BCE va apujar els tipus el 10 de setembre fins al 2,50%, un nivell que considera neutral, i va revisar a l'alça les previsions d'inflació (2,5% el 2027). Això va permetre a l'EURUSD sostenir els 1,16 (veure'n més). Tanmateix, el suport ha estat insuficient davant d'una Fed més agressiva, del xoc energètic i de la reaparició de les pors fiscals sobre França. La inflació de l'eurozona va repuntar al 3,8% al setembre.
• Caiguda de l'EURUSD en els darrers dies: des de finals de setembre, la caiguda s'ha accelerat, i el motor ha passat a ser el mateix euro. La cruïlla va perforar el mínim de l'any (1,1325) el 29 de setembre (veure'n més). L'1 d'octubre va caure per sota d'1,13, després que el pla pressupostari francès no convencés el mercat i la prima de risc francesa s'acostés a 150 pb, màxims des del 2012 (veure'n més). El contagi a la perifèria i la fugida cap a actius refugi (Bund, CHF) van portar l'euro per sota d'1,12, malgrat una dada d'ocupació americana feble al setembre. Tanmateix, el ral·li del dòlar comença a mostrar signes d'esgotament (veure'n més).