ETF de materias primas: ¿qué es y cómo funciona?

En este artículo, y en detalle, explicaremos lo qué son este tipo de ETFs de materias primas, y también los ETC, así como las materias primas concretas en las que se puede invertir, los vehículos para hacerlo y las ventajas y desventajas de optar por ellos.

Un ETF (Exchange Traded Fund) es un instrumento de inversión que se considera un híbrido entre un fondo y una acción.

Está compuesto de una cartera de activos (acciones, bonos, etc.), al igual que los fondos, los cuales replican un índice (al que tiene de referencia), y se negocian en el mercado de valores del mismo modo que una acción (se pueden comprar y vender en cualquier momento durante el horario de negociación, al precio al que coticen, a diferencia de los fondos de inversión, cuyo valor liquidativo se calcula una vez al día.).

Y si concretamos más, un ETF de materias primas es aquel que “sigue” a una materia prima, o lo que es lo mismo, permite la inversión en estos recursos físicos que, como hemos visto anteriormente, van desde las energéticas (petróleo, carbón, gas natural, etc.) a las agrícolas y/o ganaderas (vacas, cerdos, etc.).

Es importante que destaquemos lo siguiente: la inversión en ETFs de materias primas no supone la posesión del producto físico, solo la de un título que representa ese valor en el mercado.

Ejemplo de inversión en un ETF de materias primas

Juan quiere invertir en oro, ya que cree que su valor subirá, y lo que hace es: en lugar de comprar lingotes físicos y guardarlos en una caja fuerte, adquiere participaciones de un determinado ETF de esta materia prima.

Así, en caso de que el precio del oro suba (por ejemplo, un 5%), el valor del ETF de Juan evolucionará de forma similar.

El mercado de las materias primas es sumamente amplio y variado.

Esto hace que, para entenderlo más fácilmente, los analistas clasifiquen sus recursos en distintas categorías (en función de su origen y su uso en la industria).

• Energéticas: es el que incluye esos recursos que son fundamentales para el transporte, la industria y/o la generación de calor o electricidad. Ejemplos: petróleo, carbón y gas natural.
• Metales preciosos: es la que reúne a productos tan diversos como los de joyería o los tecnológicos. Es considerado, en muchos casos, como un "valor refugio" ya que históricamente algunos inversores han recurrido a él en periodos de incertidumbre económica. Ejemplos: oro, plata y platino.
• Metales industriales: son los esenciales para la construcción o, también, para la fabricación de maquinaria. Ejemplos: acero, hierro, aluminio y litio (este último ha ganado mucha relevancia recientemente debido a su uso en las baterías de los coches eléctricos).
• Agrícolas o ganaderas: son aquellas que están relacionadas con productos naturales básicos que son cultivados o criados de forma natural y resultan esenciales para la industria alimentaria, textil y energética. Ejemplos: trigo, maíz y soja (en el primer caso), y vacas, ovejas y cerdos (en el segundo).

Los ETF y ETC son una de las opciones a la hora de invertir en materias primas, pero no la única:

• Acciones: se pueden elegir empresas que se dediquen a la extracción, producción o procesamiento de las materias primas.
• Futuros: son contratos que se relacionan directamente con el precio de una o varias materias primas Se trata de productos complejos y apalancados, lo que supone un importante riesgo y que no resultan adecuados para inversores que no dispongan de los conocimientos necesarios.
• ETC: a diferencia del ETF, el ETC no es un fondo que cotiza en bolsa.  ETC son títulos de deuda que cotizan en bolsa y no son unidades de un plan de inversión colectiva (fondo).
• ETF: al igual que el ETC permite al inversor tener exposición al mercado de materias primas a través de un fondo que cotiza en bolsa.

Es fundamental que se comprendan las diferencias entre unos productos y otros, ya que afectan directamente a la seguridad y al comportamiento de la inversión realizada.

Para invertir en ETFs de materias primas es necesario hacerlo a través de una entidad autorizada para prestar servicios de inversión (como una entidad bancaria, una sociedad de valores o un bróker). 

Actualmente, muchas de estas entidades permiten abrir una cuenta y operar a través de sus canales digitales, como una página web o una aplicación móvil.

Antes de contratar este tipo de productos, es conveniente comprobar que la entidad está debidamente autorizada y supervisada por el organismo competente. 

En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) supervisa a las entidades que prestan servicios de inversión.

Entre las opciones disponibles destacan:

• Brókers: son entidades autorizadas que intermedian en la compraventa de activos financieros y permiten acceder a los mercados para comprar y vender ETFs y otros instrumentos financieros.
• Entidades bancarias: la mayoría de las entidades bancarias que operan en España permiten a sus clientes comprar ETFs, incluidos los vinculados a materias primas, a través de su página web, aplicación o red de oficinas.

Al igual que otros productos financieros, los ETFs de materias primas tienen sus puntos fuertes y débiles (a los que se unen las propias de los ETFs).

Ventajas de los ETFS de materias primas

Uno de los principales beneficios de los ETFs de materias primas es que permiten diversificar la cartera (al ofrecer exposición a un activo diferente de acciones y bonos). También pueden actuar como cobertura parcial ante la inflación de determinados escenarios.

Además, hay que tener en cuenta los atribuidos a todos los ETFs:

• Accesibilidad: permite la inversión de cantidades pequeñas de dinero de forma fácil y cómoda.
• Transparencia: se conoce, en todo momento, el valor de la inversión.
• Liquidez: hace posible la compra y venta de forma sencilla, lo que puede contribuir a dar la flexibilidad que un inversor necesita ante los cambios del mercado.

Desventajas de los ETFs de materias primas

Uno de sus principales inconvenientes es la elevada volatilidad de los precios de las materias primas (como el petróleo o el trigo), además de la exposición a los riesgos propios del mercado de materias primas (factores climáticos, geopolíticos, regulatorios, etc.).

A esto se deben añadir los propios de los ETFs:

• Riesgo de divisa: muchos de estos fondos cotizan en dólares, por lo que es posible que el cambio de esta al euro pueda afectar a su rentabilidad final.
• Riesgos de mercado: este tipo de ETFs pueden ser susceptibles de variar por motivos políticos y/o económicos.
• Costes (comisiones y/o gastos asociados).

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