2023/05/08

Joan den asteko gauzarik garrantzitsuena Estatu Batuetako banku txikien gaineko presio berrituak izan ziren; izan ere, S&Pren eskualdeko bankuen indizeak %10etik gorako beherakada izan zuen asteko zenbaketan. Azken egunetako zurrunbiloak hiru banku berrirekin lotu ziren: PacWest Bancorp, Western Alliance Bancorp eta First Horizon. Haien akzioek izugarrizko beherakada izan zuten. Lehen biek balioa galdu zuten bi erakundeak aukera estrategikoak aztertzen ari zirela iradokitzen zuten informazioak argitaratu ondoren, salmenta bat barne, eta azkenak behera egin zuen, Toronto-Dominion bankuak aurreikusita zuen bat-egitea bertan behera utzi zuelako.

Nolanahi ere, azken astean bankuen akzioek izan duten hegakortasun izugarriak inbertitzaileen urduritasuna erakusten du, oso gogor zigortzen dutelako edozein ahulezia sintoma. Horren ondorioz, litekeena da eskualdeko bankuak are zuhurrago jokatzea kreditu-jardueran, eta horrek eragina izan dezake finantza-baldintzetan eta, oro har, merkatuaren funtzionamenduan.

Europako bankuen egoerak askoz lasaiagoa izaten jarraitzen du, baina EBZren lehen hiruhilekoko banku-maileguei buruzko inkestak, joan den astean argitaratutakoak, kreditu-eskaintzaren eta -eskariaren baldintzak nabarmen okertu zirela erakutsi zuen. Izan ere, laugarren hiruhilekoa bankuek espero zutena baino okerragoa izan da, eta inkestatuek espero dute bigarren hiruhilekoan ere okerrera egingo duela, urte hasieran baino erritmo motelagoan bada ere.

Joan den astean izugarri aberatsa izan zen gertaeretan, eta Estatu Batuetako zorraren mugari buruzko beldurrak ere presente egon ziren. Ildo horretan, Janet Yellen Altxorraren idazkariak Kongresuari ohartarazi zion Altxorra ekainetik aurrera dirurik gabe gera zitekeela bere betebeharrei aurre egiteko, baina pronostiko hori zehaztugabetasun handi baten mende dagoela gaineratu zuen. Horrek esan nahi du Kongresuak ez duela denbora askorik zorpetze-muga handitzea negoziatzeko, eta, beraz, une honetan, balitekeela Etxe Zuriak zorraren muga epe laburrera luzatzea. Luzapen hori onartuz gero, finantza-merkatuek berria lasaitasunez hartuko lukete.

Bestalde, lan-merkatuaren sendotasuna nabaria izan zen Atlantikoaren bi aldeetan. Horrela, eta aurreikuspenek besterik bazioten ere, euroguneko martxoko langabezia %6,5eko minimo historiko berrira murriztu zen, eta, herrialdeen araberako banakapenaren arabera, langabezia-tasa baxuagoak azaldu ziren Alemanian, Frantzian, Italian eta Espainian. Lan-merkatuaren estutasunarekin bat etorriz, Frantziako lehen hiruhilekoko soldata pribatuek azelerazio handia izan zuten, %4,5etik %5,2ra igaro baitziren urte arteko tasan. Beraz, eskualdearen hazkunde ekonomiko desitxuratua alde batera utzita, euroguneko lan-merkatuak erresistentzia harrigarria erakusten jarraitzen du.

Finantza-aktiboak, gertaeren zain, AEBetako banku-krisiak datozen egunetan hartuko duen bilakaeraren eta Estatu Batuetako zorpetze-mugari buruzko akordiorik ezaren ondoriozko beldurren arabera mugituko dira, horrek zor publikoa ez ordaintzeko arrisku gero eta handiagoak eragin baititzake, X data deritzona hurbiltzen den heinean. Azken hori, gure ikuspuntuaren arabera, buztan-arrisku oso gertagaitza da, baina ondorio suntsitzaileak izango lituzke, halakorik gertatuz gero. Zorraren negoziazioetan izandako esperientziak erakutsi duenez, odola ibaira inoiz iritsi ez den arren, oso hurbil geratu da, eta hurbiltasun soil hori berez albiste txarra da bai ekonomiarentzat, bai merkatuentzat.  Une honetan alderdi errepublikanoen eta demokraten artean dagoen polarizazioarekin eta Estatu Batuetako ganberen egungo osaketarekin, tentsioak eta albiste txarrak izango direla uste dugu, nahiz eta pentsatzen jarraitu azkenean akordioa egongo dela, halakorik ez badago sor ditzakeen ondorio bortitzengatik.