Actualidad del mercado FX

Desde principios de septiembre, el dólar revertia la depreciación registrada durante el verano. El índice dólar ha pasado de mínimos de cuatro meses en 98,70 a máximos de 18 meses por encima de 102,5, cerrando septiembre con una subida cercana al 2%, su mejor mes desde junio (ver más). El EURUSD mantenia el nivel del 1,16 tras la reunión del BCE, pero ha caído más de cuatro figuras en las semanas posteriores hasta mínimos de 17 meses cerca del 1,1150 a principios de octubre (ver más). Actualmente cotiza en torno a 1,12 (ver más).

• Fed: El 16 de septiembre la Fed confirmaba una subida de tipos 25 pb por unanimidad. Las previsiones de la propia Fed apuntan a otra subida en 2026. Tras la decisión, el índice dólar superó 100 y el USD se apreció frente a todas las divisas del G10 (ver más). La rentabilidad del bono americano a 10 años superó el 5% por primera vez desde 2007.
• BCE: El BCE subió los tipos el 10 de septiembre hasta el 2,50%, un nivel que considera neutral, y revisó al alza sus previsiones de inflación (2,5% en 2027). Esto permitió al EURUSD sostener los 1,16 (ver más). Sin embargo, el apoyo ha sido insuficiente frente a una Fed más agresiva, al shock energético y a la reaparición de los miedos fiscales sobre Francia. La inflación de la eurozona repuntó al 3,8% en septiembre.
• Caída del EURUSD en los últimos días: desde finales de septiembre la caída se ha acelerado, y el motor ha pasado a ser el propio euro. El cruce perforó el mínimo del año (1,1325) el 29 de septiembre (ver más). El 1 de octubre cayó por debajo de 1,13, después de que el plan presupuestario francés no convenciera al mercado y la prima de riesgo francesa se acercara a 150 pb, máximos desde 2012 (ver más). El contagio a la periferia y la huida hacia activos refugio (Bund, CHF) llevaron al euro por debajo de 1,12, pese a un dato de empleo americano débil en septiembre. No obstante, el rally del dólar empieza a mostrar signos de agotamiento (ver más).